慈禧住進(jìn)大德通，晉商有了回報(bào)，慈禧回去后，不僅同意票號(hào)可以匯兌官餉，而且把《辛丑條約》中規(guī)定的賠款本息共10億兩銀子交給票號(hào)匯兌，各省每年把應(yīng)交賠款交給票號(hào)，由票號(hào)再匯給匯豐銀行。1900-1910是票號(hào)的鼎盛時(shí)期，形成這種極盛的是官餉和賠款的匯兌。慈禧還把大清銀行的事交給票號(hào)，可惜山西人失去了這個(gè)機(jī)會(huì)。
在權(quán)利決定一切的官本位社會(huì)中，官商結(jié)合是必然的，商人利用官員的權(quán)利致富，成本是最低的，這是一個(gè)特定時(shí)代的必然現(xiàn)象，我們很難用“好”和“壞”來(lái)評(píng)價(jià)。寬容的看待歷史吧。
�。ㄈ⿻x商衰敗與消亡的原因
成也蕭何，敗也蕭何。晉商的衰敗，主要因素還是內(nèi)因，企業(yè)治理缺乏制衡，制度的缺陷，在外部環(huán)境相對(duì)惡劣的條件下，進(jìn)一步放大了缺乏制衡機(jī)制導(dǎo)致的后果；而當(dāng)晉商內(nèi)部問(wèn)題嚴(yán)重時(shí)，社會(huì)的動(dòng)蕩就會(huì)成為“壓倒駱駝的最后一根稻草”。傳統(tǒng)的儒家文化幫助其成就了晉商的成功，但是晉商后期的保守和封閉表現(xiàn)突出，是其衰敗的本質(zhì)原因�？傊梢詺w納為企業(yè)治理缺乏制衡，依托官府職能異化，固步自封拒絕改革，農(nóng)商思想不能遠(yuǎn)謀。
企業(yè)治理缺乏制衡
儒家文化是人治，晉商的制度發(fā)揮作用的基礎(chǔ)是人治，兩權(quán)分離是建立在知人善用的基礎(chǔ)之上，依據(jù)的是傳統(tǒng)文化的“疑人不用，用人不疑”，這種思想的前提是你所用的必須是好人，這個(gè)前提下，東家和大掌柜之間的權(quán)責(zé)利不一致的這種有缺陷的制度設(shè)計(jì)才能起好作用。一旦知人不善，就會(huì)出項(xiàng)敗德行為。
財(cái)東對(duì)大掌柜的約束監(jiān)督制度有缺陷。
財(cái)東對(duì)大掌柜充分授權(quán)，所有的日常經(jīng)營(yíng)和管理實(shí)物均有大掌柜一人決策，財(cái)東放棄了決策責(zé)任，在晉商的歷史長(zhǎng)河中起到了很好的激勵(lì)作用，但是，這種激勵(lì)體制下的責(zé)權(quán)利不一致，大掌柜有權(quán)有利無(wú)責(zé)，一旦外部環(huán)境出現(xiàn)劇烈變化、大掌柜的個(gè)人能力和知識(shí)對(duì)行業(yè)趨勢(shì)的判斷和把控不到位、或者大掌柜個(gè)人的品德出現(xiàn)問(wèn)題的時(shí)候，票號(hào)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)就出現(xiàn)了滅頂之災(zāi)。
從清朝后期到民國(guó)初期，票號(hào)沒(méi)有抓住歷史機(jī)遇改組為銀行這個(gè)事實(shí)，充分暴露了固有的制度缺陷帶來(lái)的危害。首先，晉商大掌柜的知識(shí)結(jié)構(gòu)沒(méi)有及時(shí)調(diào)整，在變革時(shí)代，缺乏對(duì)現(xiàn)代銀行知識(shí)的更新，影響了社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)、行業(yè)發(fā)展方向的判斷。其次，缺乏監(jiān)控機(jī)制。票號(hào)的所有決策集中于大掌柜手中，一人決策替代了群體決策和組織決策，沒(méi)有相應(yīng)的監(jiān)督機(jī)構(gòu)評(píng)審大掌柜的能力和品德，以及經(jīng)營(yíng)管理的業(yè)績(jī)，比如現(xiàn)代企業(yè)制度下的監(jiān)事會(huì)、董事會(huì)、股東大會(huì)等。
由于股東放棄了決策責(zé)任，一是使其他不了解行業(yè)發(fā)展大勢(shì)，無(wú)法正確決策，只能聽(tīng)大掌柜的，造成了總經(jīng)理的獨(dú)裁，分號(hào)的呼聲被大掌柜的打壓下去，票號(hào)后期遲遲不能向銀行轉(zhuǎn)變。二是使其不了解未來(lái)的企業(yè)需要什么樣的大掌柜。三是大東家的后代吃喝玩樂(lè)，一旦錢不足就去票號(hào)取，紀(jì)律不強(qiáng)的大掌柜的為了迎合財(cái)東破壞制度，而后期財(cái)東為了取款方便，選任大掌柜的時(shí)候考慮聽(tīng)話等因素。因此后期票號(hào)出現(xiàn)離心離德現(xiàn)象絲毫不怪。票號(hào)鼻祖日升昌的垮臺(tái)，就是選了一個(gè)組織紀(jì)律不強(qiáng)，能順應(yīng)財(cái)東偏好的大掌柜。
票號(hào)信用機(jī)制建立的基礎(chǔ)是初級(jí)信用機(jī)制，與現(xiàn)代銀行的高級(jí)信用機(jī)制有本質(zhì)的區(qū)別，這是在動(dòng)蕩年代導(dǎo)致其衰敗的另一個(gè)內(nèi)在原因。票號(hào)的信用機(jī)制是建立在初級(jí)信用的基礎(chǔ)上，在外部環(huán)境已經(jīng)是誠(chéng)信危機(jī)、社會(huì)動(dòng)蕩不堪的時(shí)候，晉商放出去的高利貸不能回籠，晉商堅(jiān)持的的誠(chéng)信文化，使其堅(jiān)持對(duì)客戶的匯兌，當(dāng)財(cái)力出現(xiàn)危機(jī)，現(xiàn)金流不足的時(shí)候，票號(hào)業(yè)務(wù)的衰敗就是順利成章了。
