戰(zhàn)略是企業(yè)在所處外部環(huán)境分析的基礎(chǔ)上，尋找機會，創(chuàng)造一種獨特而有利的定位。可以說，企業(yè)戰(zhàn)略是企業(yè)對外部機會的把握。然而，企業(yè)戰(zhàn)略能否得以實現(xiàn)，還需要企業(yè)本身具備一定的內(nèi)部條件。企業(yè)的內(nèi)部因素包括許多方面，其中，財務(wù)是一個至關(guān)重要的要素。財務(wù)與戰(zhàn)略緊密相關(guān)，通過對大量國內(nèi)外企業(yè)的案例分析，我們總結(jié)出了導(dǎo)致戰(zhàn)略失敗的五大財務(wù)危機。

　　(一)現(xiàn)金流缺失

　　所謂現(xiàn)金，是指企業(yè)持有的貨幣和銀行存款兩個項目。企業(yè)任何一個經(jīng)營戰(zhàn)略的實施過程都是一個從現(xiàn)金到資產(chǎn)再到現(xiàn)金的循環(huán)。在這個過程中，如果資金流短缺，那么這個循環(huán)就斷掉了，企業(yè)的戰(zhàn)略實施過程也就無法完成。如果企業(yè)沒有日常的應(yīng)付款項資金和運營償付到期債務(wù)的現(xiàn)金，那么再好的戰(zhàn)略也很難避免破產(chǎn)的命運，不僅戰(zhàn)略規(guī)劃中預(yù)期的贏利目標(biāo)達不到，甚至可能連本金和原始投資都收不回去。

　　（二）過多的應(yīng)收賬款

　　面對激烈的市場競爭，企業(yè)為了及時占領(lǐng)市場、減少庫存，往往將賒銷作為一種重要的促銷手段，通過賒銷向客戶提供信用服務(wù)，從而促進產(chǎn)品銷售。然而過多的應(yīng)收賬款會使企業(yè)面臨巨大的應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)風(fēng)險，它實際上是將客戶的經(jīng)營風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁到了企業(yè)自己的身上，例如四川長虹集團在1997年就是由于代理商鄭百文40億人民幣的應(yīng)收賬款拖欠而陷入了巨額虧損的泥潭。企業(yè)的貨款如果不能按時足額回收，不僅意味著企業(yè)附加值的損失，而且表示投入的資本被損失了。

　�。ㄈ�）過多的滯銷存貨

　　公司的發(fā)展戰(zhàn)略要靠資金推動，因此融資是公司成長的永恒主題。存貨的節(jié)省可以減少公司的資金投入，而巨大的滯銷存貨，一則，會占用大量的資金，引起資金轉(zhuǎn)危機；二則，庫存若跌價，則會給公司帶來巨大的損失。

　　1996年，蘋果電腦的產(chǎn)品年庫存周轉(zhuǎn)率還不到13次，而同年其競爭對手戴爾公司的產(chǎn)品年庫存周轉(zhuǎn)率卻高達41次，原因就是，戴爾公司的應(yīng)付款大，應(yīng)收款少，存貨幾乎為零。又如，美國的亞馬遜網(wǎng)站也是一個很好的正面的案例。傳統(tǒng)零售商的銷售凈利潤率只有1%-4%，而亞馬遜的凈利潤率可以達到7%。因為和傳統(tǒng)零售商相比，亞馬遜通過網(wǎng)上交易可以支付較低的租金、保留較少的存貨，并雇傭較少的員工，從而使運營成本大大降低，銷售利潤大大提高。