2010年末，中央政府出臺一系列房地產(chǎn)市場調(diào)控政策，2011年1月份出臺的限購令更是將這一輪地產(chǎn)調(diào)控政策推向高潮;隨后中央政府又出臺野性勃勃的5年3600萬套保障房計劃�？梢哉f2012年我國的房地產(chǎn)市場發(fā)生翻天覆地的變化。下游行業(yè)房地產(chǎn)業(yè)的變化對建筑涂料行業(yè)有何影響呢?筆者從自己的角度提出了幾點想法。
房市寒冬,危機(jī)已至
1、房地產(chǎn)市場預(yù)期向壞，行業(yè)地位或?qū)訐u
政府越來越意識到房地產(chǎn)的過渡泡沫化對國家以及國計民生的破壞性，似乎有意放棄房地產(chǎn)市場的支柱性產(chǎn)業(yè)地位。長期以來，憑借資本鏈條，房地產(chǎn)企業(yè)上通過土地財政，下通過銀行系統(tǒng)，綁架了整個國家。現(xiàn)在，政府已經(jīng)意識到問題的嚴(yán)重性，力圖擺脫土地財政的束縛。
所以說在這種大背景下，房地產(chǎn)市場中短期預(yù)期向壞，2011年3季度房地產(chǎn)企業(yè)家信心指數(shù)跌至99.9，遠(yuǎn)低于全行業(yè)的129平均水平�？梢哉f房地產(chǎn)市場已經(jīng)步入冬天，未來崩盤也不是沒有可能。國際上的主流觀點基本上也是看空中國房地產(chǎn)市場
?標(biāo)普首次將中國房產(chǎn)行業(yè)評級前景降至負(fù)面(2011.6)
?全球最大私募股權(quán)公司黑石首次撤資中國房地產(chǎn)(2011.9)
?標(biāo)準(zhǔn)普爾向中國房地產(chǎn)市場發(fā)出警告稱，中國房地產(chǎn)市場形勢不容樂觀，未來6至12個月房地產(chǎn)開發(fā)商面臨的流動性壓力將加大。(2011.9)
?08年諾獎得主克魯曼(PaulKrugman)預(yù)測，中國大陸的房地產(chǎn)泡沫和信貸泡沫正在逐漸破滅。
2、開發(fā)商背負(fù)萬億債務(wù)，行業(yè)鏈風(fēng)險膨脹
忌憚于流動性泛濫以及通貨膨脹壓力，政府在實施四萬億刺激計劃之后轉(zhuǎn)而實行穩(wěn)健的財政和貨幣政策。銀行開始縮緊銀，幾乎全面凍結(jié)了開發(fā)商貸款。而最近頻頻亦爆出鄂爾多斯地產(chǎn)開發(fā)商民間借貸產(chǎn)業(yè)鏈條的崩盤以及溫州中小企業(yè)老板跑路的新聞，恰恰說明房地產(chǎn)行業(yè)資金風(fēng)險的嚴(yán)峻。
隨著調(diào)控的推進(jìn)和深化，筆者認(rèn)為房地產(chǎn)公司的融資渠道將持續(xù)收窄、融資成本持續(xù)攀升。上市房企的資產(chǎn)負(fù)債率尤其引人注目，已經(jīng)成為高懸在地產(chǎn)商頭上的達(dá)摩克利斯之劍。截至10月30日在108家房地產(chǎn)行業(yè)上市公司之中，資產(chǎn)負(fù)債率在50%以上的有87家，占比高達(dá)80.56%。截至第三季度末，108家房企合計背負(fù)近萬億(9928億元)債務(wù)，較去年同期增40%。高速擴(kuò)張的民營房企綠城2011年上半年資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)163%，11月份還曾爆出申請破產(chǎn)的謠言。雖然其董事長隨后辟謠，但2011年12月末拱手將其上海地王的股份轉(zhuǎn)手給SOHO中國套現(xiàn)，恰說明其對資金的渴求!
3、房地產(chǎn)行業(yè)集中度提高，議價能力增強(qiáng)
由于資金，預(yù)期等影響，中小房產(chǎn)開發(fā)商或面臨洗盤，市場會更集中于大型房地產(chǎn)廠商。 據(jù)中國房地產(chǎn)測評中心的測算，近三年來我國房地產(chǎn)行業(yè)集中度不斷提高，筆者認(rèn)為此輪調(diào)控政策將加速這一進(jìn)程，上半年更是有經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)言未來五年將會有50%的房地產(chǎn)企業(yè)將被洗盤出局。潘石屹也在其微博中透漏有不少項目主動聯(lián)系SOHO，愿意出售。
而大型地產(chǎn)開發(fā)商傾向于采用集采模式購買原材料，議價能力較強(qiáng)，會顯著壓縮涂料供應(yīng)商的利潤空間。
4、保障房或?qū)⒗屯苛袭a(chǎn)品檔次，并帶來集中供貨壓力
十二五期間，保障房建設(shè)將占據(jù)主要地位。除了一些政績工程外，政府在采購中將避免高檔涂料的使用，盡量選購價廉產(chǎn)品，這將拉低整個建筑涂料的產(chǎn)品檔次。
另外保障房是一項重大的政治活動，出于政績考核壓力，大量保障房項目或會集中在年底竣工，這或?qū)ν苛掀髽I(yè)的集中供貨提出挑戰(zhàn)。
5、房地產(chǎn)市場加速向低線城市轉(zhuǎn)移，建筑涂料準(zhǔn)入門檻存不確定性
從目前的土地市場，房地產(chǎn)投資以及建設(shè)數(shù)據(jù)看，一線城市以及重點地二線城市趨于飽和，土地交易急劇下降，投資疲軟。國家也明確指出中國的房市泡沫主要存在于一線城市和部分二線城市。筆者認(rèn)為房地產(chǎn)市場將借助此輪調(diào)控政策，加速向西部地區(qū)，向三線城市以及縣鄉(xiāng)一級市場轉(zhuǎn)移。而這部分市場行業(yè)透明度不高，大型涂料企業(yè)布點不足，區(qū)域性保護(hù)色彩濃厚(地方小型涂料廠商)，對涂料企業(yè)的進(jìn)入存在不確定性風(fēng)險。
建筑涂料企業(yè)新機(jī)遇
1、2012年竣工面積不會顯著下降
雖然面臨嚴(yán)格的地產(chǎn)調(diào)控，商品房投資和開工都呈現(xiàn)一定程度的下降，但由于龐大的在施工面積推動，預(yù)計2012年竣工面積不會發(fā)生顯著下降。同時明年保障房將實現(xiàn)竣工500萬套，會在一定程度上推高竣工面積，給建筑涂料企業(yè)一定的喘息機(jī)會。
2、借助此輪宏觀調(diào)控，外墻飾面中的涂料使用率或加速提升
隨著房地產(chǎn)市場暴利時代的結(jié)束，房地產(chǎn)商或許不再浮躁。開發(fā)商也許將更多精力放在成本控制中。相對其他替代產(chǎn)品(如玻璃幕墻，瓷磚，石材等)，涂料更具成本優(yōu)勢。因而建筑涂料或?qū)⒓铀贀屨际�，瓷磚等市場，建筑外飾面的涂料使用占比有可能將加速提升。
同時，保障房作為政府主導(dǎo)項目，生態(tài)環(huán)保概念更容易推廣，前幾年很多地方政府曾出臺過在外墻飾面中推廣涂料的相關(guān)政策，所以相信類似政策更容易在保障房中得到貫徹實施。
談及該點，筆者想談到一點：關(guān)于行業(yè)間競爭。目前的建筑涂料企業(yè)基本上是行業(yè)內(nèi)競爭，但是現(xiàn)在市場蛋糕有限，大型建筑涂料企業(yè)的市場占有率短期很難大幅提升，如果突破困境呢，行業(yè)間競爭不失為一個好的選擇。在歐美以及日本等發(fā)達(dá)國家，外墻飾面中涂料的比重高達(dá)80-90%以上，而中國這一比例約在50%以下，大量的外墻飾面采用瓷磚，石材，高檔的商辦樓則大規(guī)模采用玻璃幕墻，也就是說替代行業(yè)間的市場份額還是非常誘人的。開展行業(yè)競爭，行業(yè)聯(lián)盟就顯得尤為重要，這種行業(yè)聯(lián)盟可以是有形的也可以是無形的。 總之建筑涂料行業(yè)尤其是巨頭之間需要聯(lián)合起來推動整個行業(yè)政策的發(fā)展，(陶氏曾經(jīng)出臺一個關(guān)于建筑涂料與陶瓷生命周期的報告，涂料環(huán)保方面決定優(yōu)于瓷磚)，行業(yè)聯(lián)盟需要塑造涂料消費文化，引導(dǎo)重涂文化等等�？傊�，是時間考慮到行業(yè)間競爭的時候了。
3、住宅精裝(一次裝修到位)或?qū)⒌玫接行茝V
中國自2001年就開始提出住宅產(chǎn)業(yè)化的概念，但一直以來，住宅產(chǎn)業(yè)化很難得到實施，據(jù)瑞和裝飾IPO招股說明書介紹目前我國銷售住宅的精裝比例僅有8%，而發(fā)達(dá)國家?guī)缀踹_(dá)100%。(摘自瑞和裝飾IPO招股說明書)
保障房標(biāo)準(zhǔn)化程度高，幾乎全部是全裝修房，利于工程內(nèi)墻涂料的推廣使用，對工程涂料市場
4、房地產(chǎn)行業(yè)集中度提高有利于整個供應(yīng)鏈的健康發(fā)展
中國的建工市場一直是魚龍混雜，充斥著假冒偽劣產(chǎn)品。而房地產(chǎn)行業(yè)集中度的提高將會使小型的地產(chǎn)開發(fā)商退出市場。大型地產(chǎn)開放商更具責(zé)任感，更傾向于采用集采模式管理自己的供應(yīng)商，更注重供應(yīng)商的品牌效應(yīng)對地產(chǎn)的附加值。因此我們認(rèn)為房地產(chǎn)行業(yè)集中度提高將有利于整個供應(yīng)鏈的健康發(fā)展。在這種大趨勢下，地方型/中小型以及假冒涂料將逐步退出市場，大型涂料企業(yè)或?qū)⑹芤嬗诜康禺a(chǎn)行業(yè)洗牌。
5、渠道建設(shè)完備的涂料企業(yè)將受益于房地產(chǎn)市場低線化的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移
房地產(chǎn)市場向二三線城市以及中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移，也就是說房地產(chǎn)低線化傾向逐步明朗。這種背景下，立邦，多樂士等大型的建筑涂料企業(yè)由于先期的渠道布局比較完善，品牌拉動效應(yīng)明顯，在這輪產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移中或?qū)屨枷葯C(jī)。
問題在于如何看待底線城市戰(zhàn)略，對于三四線城市甚至鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場，該不該碰?如何碰?都值得我們從業(yè)人員思考。運(yùn)動品牌巨頭阿迪達(dá)斯也在極力推行低線城市戰(zhàn)略，我想，如果一個家庭愿意去買ADDIDAS，那么他們應(yīng)該也有能力去購買立邦，多樂士。很多企業(yè)也已經(jīng)意識到廣大的三線城市以及城鎮(zhèn)市場的機(jī)會。多樂士繼續(xù)擴(kuò)大中國的專賣店規(guī)模，SKK也放棄了一貫堅持的省級獨家經(jīng)銷商代理模式，做大經(jīng)銷商群體。當(dāng)然如果建立渠道，維護(hù)市場和品牌形象，在踐行低線城市戰(zhàn)略時，不至于損傷固有的品牌形象，都需要我們在實踐中予以關(guān)注。
