所以，創(chuàng)業(yè)如果不知道行不行，要先試，再循序漸進(jìn)地推進(jìn)。
資本運(yùn)作戰(zhàn)略出問(wèn)題很多企業(yè)家缺乏資本運(yùn)作的判斷能力，偏聽(tīng)偏信財(cái)務(wù)顧問(wèn)。但如果企業(yè)制定了資本運(yùn)作的規(guī)劃，企業(yè)家一定要自己首先搞明白，完全明白是不大容易的。要持續(xù)積累，這是非常重要的。
大體了解后，還要做到兼聽(tīng)則明。只聽(tīng)一家財(cái)務(wù)顧問(wèn)給出的意見(jiàn)也許會(huì)違背企業(yè)利益最大化。因?yàn)樨?cái)務(wù)顧問(wèn)是有特長(zhǎng)的。比如說(shuō)我的特長(zhǎng)是做美國(guó)上市，我如果給你推薦別的地方，我的飯碗就沒(méi)有了。
財(cái)務(wù)杠桿的戰(zhàn)略不當(dāng)不利用財(cái)務(wù)杠桿，沒(méi)有合理的負(fù)債，那你就不是一個(gè)很好的企業(yè)家。但如果負(fù)債過(guò)高，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就增高，正常情況下高負(fù)債還能撐得住，一遇到經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，特別是金融危機(jī)，就撐不住了。
企業(yè)相互亂擔(dān)保害人害己，而且喪失了被營(yíng)救的條件。我們投資過(guò)一家細(xì)分行業(yè)老大的企業(yè)，一味搞擴(kuò)張，錢(qián)不夠就借款。借款得找人擔(dān)保，就跟另外一家企業(yè)搞互保，結(jié)果擴(kuò)張本身失敗了。原本還有挽救的機(jī)會(huì)，但跟他互保的對(duì)象也失敗了，沒(méi)有辦法救。所以，相互亂擔(dān)保是害人害己的辦法，千萬(wàn)不要為降低財(cái)務(wù)成本而搞互保。
公司治理結(jié)構(gòu)層面
實(shí)施家族式管理，缺乏輔助決策體系的監(jiān)督很多創(chuàng)業(yè)企業(yè)是家族企業(yè)，不少還是夫妻店。我的觀(guān)點(diǎn)是，如果一個(gè)企業(yè)想成功，必須關(guān)掉夫妻店。家族企業(yè)想成功，必須適度地進(jìn)行決策陽(yáng)光化。家族企業(yè)會(huì)產(chǎn)生什么問(wèn)題呢？第一是員工缺乏責(zé)任感。第二是碰到困難的時(shí)候，員工很難跟你同舟共濟(jì)。第三是無(wú)法做到集思廣益。
核心創(chuàng)業(yè)人員持股比例過(guò)低核心創(chuàng)業(yè)人員的持股比例如果低于30%，成功率就低（國(guó)有企業(yè)除外，國(guó)有企業(yè)給員工10%或15%的股份就很好了，因?yàn)榛A(chǔ)不一樣）。我們投過(guò)這樣的企業(yè)，行業(yè)很好，企業(yè)水平也很高，但從這個(gè)公司出來(lái)的人，已經(jīng)締造了一批偉大的公司，而這個(gè)企業(yè)卻走向沒(méi)落。原因就是骨干沒(méi)有股份。還有一些靠風(fēng)投支持下來(lái)的公司，大股東是風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)持股比例很小，這種企業(yè)的成功率也低。創(chuàng)業(yè)者骨干股份少，做事的心態(tài)和辦法都不一樣。
另外，老板不變，團(tuán)隊(duì)常變不可取。遇到困難，應(yīng)該讓團(tuán)隊(duì)去持股而不是換一個(gè)團(tuán)隊(duì)、改個(gè)產(chǎn)品，這種做法成功率不高。
激勵(lì)與約束不匹配激勵(lì)不到位，等于不激勵(lì)。該花100元的只花了60元，等于白花。我一貫的主張是，單給團(tuán)隊(duì)高薪水、高待遇是不行的，應(yīng)該給他股份。約束也非常重要。約束的目的是什么呢？就是讓人“有賊心無(wú)賊膽”。賊心管不了，但賊膽可以靠制度來(lái)管。
創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的智力結(jié)構(gòu)過(guò)于單一，風(fēng)格過(guò)于重合創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)如果知識(shí)結(jié)構(gòu)不齊全，都是一類(lèi)專(zhuān)長(zhǎng)的人，很容易出問(wèn)題。有人適合搞技術(shù)，有人善于搞管理，有人善于搞經(jīng)營(yíng)；內(nèi)向的人適合搞科研，外向的人適合搞經(jīng)營(yíng)—應(yīng)該作這樣的分析判斷，做到人員合理搭配。人才結(jié)構(gòu)好的企業(yè)，成功率非常高；人才結(jié)構(gòu)不好的企業(yè)，成功率低，或者成功了也是小成功。
實(shí)際控制人的精力過(guò)于分散很多創(chuàng)業(yè)家同時(shí)做很多事情，不如專(zhuān)注做一件事情。如果作為老板，你已經(jīng)不專(zhuān)注了怎么辦？第一，你的CEO必須持有公司股份，太少了不行；第二，你應(yīng)該有人格魅力，在員工面前，你的人格魅力非常重要。
