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現(xiàn)金保持中的決策成本分析

發(fā)布:2010-1-18 10:28:39  來源: 中華會計(jì)網(wǎng) [字體: ]

   對于一個企業(yè)而言,其生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常進(jìn)行和健康發(fā)展,都直接或間接地取決于它所擁有的現(xiàn)金資產(chǎn)內(nèi)在作用的有效發(fā)揮;而現(xiàn)金之所以能有效地發(fā)揮作用,則主要取決于企業(yè)管理者實(shí)際運(yùn)用、調(diào)度現(xiàn)金資產(chǎn)的能力與水平,取決于他們能否緊緊圍繞現(xiàn)金運(yùn)籌開展科學(xué)的決策成本分析,并據(jù)以制定正確的現(xiàn)金持有決策。這是因?yàn),由于多種因素的影響,企業(yè)在其生產(chǎn)經(jīng)營過程中可獲得的現(xiàn)金收入和應(yīng)發(fā)生的現(xiàn)金付出不僅在時間上不同步,而且在數(shù)量上也不相等,現(xiàn)金短缺或現(xiàn)金富余現(xiàn)象總是不可避免的。在這種情況下,企業(yè)管理者(特別是企業(yè)財(cái)務(wù)人員)始終都面臨著現(xiàn)金持有過量或現(xiàn)金保持水足的問題;而此類問題的合理解決,則要求他們在正確計(jì)量和深入分析現(xiàn)金持有成本的基礎(chǔ)上,努力做好現(xiàn)金余缺管理中的決策成本分析。

  一、現(xiàn)金富余時的決策成本分析

  當(dāng)現(xiàn)金出現(xiàn)富余(即現(xiàn)金持有過量)時,除適當(dāng)關(guān)注現(xiàn)金管理成本之外,主要應(yīng)當(dāng)考慮現(xiàn)金機(jī)會成本,F(xiàn)金管理成本是指企業(yè)因保有一定數(shù)額的現(xiàn)金而必須發(fā)生的有關(guān)成本,如保管設(shè)備費(fèi)、安全保護(hù)費(fèi)、相關(guān)管理人員工資等,F(xiàn)金管理成本的高低一般不受現(xiàn)金實(shí)際保有量的影響,基本上屬于固定成本,同現(xiàn)金持有決策問題并無直接關(guān)系,F(xiàn)金機(jī)會成本是指企業(yè)因保有(即占用)一定數(shù)額的現(xiàn)金所付出的代價,如末將現(xiàn)金借給他人而喪失的利息收入、末將現(xiàn)金注入某長期投資項(xiàng)目而喪失的投資收益(報(bào)酬)等。現(xiàn)金機(jī)會成本的多少直接受現(xiàn)金實(shí)際保有量的影響;現(xiàn)金實(shí)際保有量越大,其機(jī)會成本越高;反之,越低。由此可見,所謂現(xiàn)金機(jī)會成本,實(shí)際上是一種典型的變動成本,假如現(xiàn)金實(shí)際保有量特別多,則其機(jī)會成本將相當(dāng)高,這在經(jīng)濟(jì)上是極不合算的。

  在現(xiàn)金機(jī)會成本問題上,似乎有必要澄清兩種模糊甚至是錯誤的觀念。其一,到目前為止,仍然有極少數(shù)人完全否認(rèn)機(jī)會成本的存在。在他們的心目中,只有實(shí)實(shí)在在地發(fā)生且明明白白地記人帳冊的料、工、費(fèi)等等才稱作成本,只有所謂c+v才算是成本。事實(shí)上,機(jī)會成本是普遍而客觀地存在于經(jīng)濟(jì)生活之中的,任何人在任何情況下從事管理(決策)工作都必須考慮機(jī)會成本。之所以要考慮機(jī)會成本,其根本原因在于:任何企業(yè)的經(jīng)濟(jì)資源總是有限的,且每一種資源通常有多種用途。當(dāng)把某項(xiàng)資源用于此,則不可同時將其用于彼;反之,亦然。這種情形對現(xiàn)金而言是再明顯、再典型不過的了。其二,現(xiàn)在有少數(shù)企業(yè)(尤其是某些經(jīng)濟(jì)效益較好、盈余較多的企業(yè))的管理者完全不了解機(jī)會成本的基本含義,不明白機(jī)會成本在加強(qiáng)企業(yè)管理和提高經(jīng)濟(jì)效益中的重要作用。雖然這些企業(yè)實(shí)際擁有大量乃至巨額現(xiàn)金,但在某些傳統(tǒng)觀念的束縛下,他們既不將其用于擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模,也不將其用于對外投資,而是長期存在銀行里,以獲取所謂穩(wěn)定的利息收入。他們這樣做的最大理由就是“保險(xiǎn)”,就是“手中有糧,心中不慌”。殊不知,他們實(shí)際上由此而喪失了許許多多的盈利機(jī)會,從而給企業(yè)帶來了不應(yīng)有且無法彌補(bǔ)的經(jīng)濟(jì)損失。

  二、現(xiàn)金短缺的決策成本分析

  當(dāng)現(xiàn)金出現(xiàn)短缺(即現(xiàn)金持有不足)時,通常應(yīng)當(dāng)考慮現(xiàn)金短缺成本和現(xiàn)金支付成本。現(xiàn)金短缺成本是指企業(yè)不具備相應(yīng)的現(xiàn)金支付能力,無法滿足基本生產(chǎn)經(jīng)營活動或業(yè)務(wù)交易的正常需要而給企業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)損失。例如,因無現(xiàn)金購買生產(chǎn)物資而被迫停工待料所蒙受的經(jīng)濟(jì)上或企業(yè)信譽(yù)方面的損失,因缺乏現(xiàn)金支付能力而無法享受現(xiàn)金折扣等等。在實(shí)際工作中,有的現(xiàn)金短缺成本可以準(zhǔn)確地進(jìn)行計(jì)量,而有的現(xiàn)金短缺成本卻需要通過某種方法進(jìn)行估計(jì)、測算。一般說來,現(xiàn)金短缺數(shù)額越大,其導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)損失可能也越大,現(xiàn)金短缺成本將越高;反之,則低。因此,一旦發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金短缺征兆,就應(yīng)立即采取補(bǔ)充措施,適時滿足現(xiàn)金供應(yīng),最大限度地降低現(xiàn)金短缺成本,F(xiàn)金支付成本是指當(dāng)開展某項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營活動或?qū)嵤┠骋粯I(yè)務(wù)行動方案時需要立即引起現(xiàn)金實(shí)際支付的有關(guān)成本,如修復(fù)關(guān)鍵加工設(shè)備或購買瀕臨短缺的主要原材料所需要的一定數(shù)額的現(xiàn)金。現(xiàn)金支付成本是某項(xiàng)活動必須付出現(xiàn)金,但又要全面衡量該項(xiàng)活動在經(jīng)濟(jì)上是否真正有利時應(yīng)當(dāng)認(rèn)真考慮的,尤其是當(dāng)企業(yè)現(xiàn)有經(jīng)營資金比較桔據(jù)時更應(yīng)慎重考慮。在實(shí)際工作中,由于某些客觀條件的制約,企業(yè)管理者往往需要舍棄未來預(yù)期收益較多、但眼下現(xiàn)金支付數(shù)額也較多的業(yè)務(wù)項(xiàng)目或行動方案,轉(zhuǎn)而選擇未來預(yù)期收益較少、但目前現(xiàn)金支付數(shù)額也較少的業(yè)務(wù)項(xiàng)目或行動方案。事實(shí)上,在這種情況下,只有符合企業(yè)當(dāng)前現(xiàn)金實(shí)際支付能力的有關(guān)項(xiàng)目或方案,才能算得上是最好的(即最經(jīng)濟(jì)的)。從這個意義上講,企業(yè)管理者不應(yīng)從事任何可望而不可及的業(yè)務(wù)活動,一切都應(yīng)以實(shí)際現(xiàn)金支付能力為轉(zhuǎn)移。

  從企業(yè)內(nèi)部管理的要求出發(fā),還可對現(xiàn)金支付成本作更進(jìn)一步的理解。就某企業(yè)某經(jīng)營期間而言,其全部成本包含變動成本和固定成本兩大部分。其中:變動成本主要指直接人工費(fèi)和直接材料費(fèi)等等,它們通常都是以現(xiàn)金進(jìn)行支付的,故變動成本全部屬于現(xiàn)金支付成本。固定成本主要指固定資產(chǎn)折舊和管理人員基本工資等等,它們并不完全要以現(xiàn)金進(jìn)行支付,如固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷等。這就是說,從是否引起現(xiàn)金實(shí)際支付的角度來看,還可以把固定成本進(jìn)一步劃分為“以現(xiàn)金支付的固定成本”和“不以現(xiàn)金支付的固定成本”兩部分。此時,全部變動成本與以現(xiàn)金支付的固定成本之和即為企業(yè)在某經(jīng)營期間內(nèi)的現(xiàn)金支付成本總額,而現(xiàn)金支付成本總額同該期間某一特定業(yè)務(wù)量或產(chǎn)品產(chǎn)銷量下的現(xiàn)金收入總額(即銷售或營業(yè)收入總額)恰好相等時,其現(xiàn)金將實(shí)現(xiàn)收支兩平。這里所說的某一特定業(yè)務(wù)量(或產(chǎn)品產(chǎn)銷量)即稱為“現(xiàn)金盈虧兩平點(diǎn)”。所謂現(xiàn)金盈虧兩平點(diǎn),亦稱現(xiàn)金收支平衡點(diǎn),在此“點(diǎn)”上,現(xiàn)金收入總額同現(xiàn)金支出總額二者保持平衡(即相等),F(xiàn)金盈虧兩平點(diǎn)不同于一般意義上的經(jīng)營盈虧兩平點(diǎn)(即通常所說的保本點(diǎn)),前者小而后者大。對于某個企業(yè)的某個經(jīng)營期間而言,即使確實(shí)無法實(shí)現(xiàn)經(jīng)營盈虧兩平點(diǎn),但最低限度也必須完成現(xiàn)金盈虧兩平點(diǎn)所要求達(dá)到的經(jīng)營業(yè)務(wù)量。否則,任何業(yè)務(wù)量點(diǎn)上的現(xiàn)金收入都將小于現(xiàn)金付出,有關(guān)業(yè)務(wù)活動將缺乏起碼的現(xiàn)金支持,整個企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動將因現(xiàn)金短缺而難以繼續(xù)下去。在這種情形下,假如仍要維持繼續(xù)經(jīng)營,那就必須另行籌集資金,臨時向銀行申請短期貸款,以應(yīng)現(xiàn)金急需。然而,一旦獲得貸款,就必須支付利息。由于銀行貸款利息既是固定成本,也是以現(xiàn)金支付的固定成本,故另行籌資不僅要抬高經(jīng)營盈虧兩平點(diǎn),而且要抬高現(xiàn)金盈虧兩平點(diǎn),企業(yè)的基本生產(chǎn)經(jīng)營活動將有可能面臨更大的困難,甚至陷入惡性循環(huán)的泥潭而難以自拔。由此可見,通過深刻認(rèn)識和有效運(yùn)用所謂現(xiàn)金支付成本,有助于企業(yè)管理者(特別是企業(yè)財(cái)務(wù)人員)更好地做到心中有數(shù),為全面規(guī)劃和有效控制企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動提供科學(xué)依據(jù)。

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