下半年需警惕四大風險

    當前，中國經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在動力和活力依然強勁，但進入下半年，四大不確定風險因素需要高度關注：

    美國經(jīng)濟走弱對出口增長的影響

    針對外貿(mào)順差過大的問題，近兩年對出口增長采取了較多抑制措施。包括人民幣匯率持續(xù)升值，對部分出口產(chǎn)品降低或取消出口退稅、加征出口關稅等。此外，資源性產(chǎn)品和勞動力成本提高，資金成本上升與中小企業(yè)融資困難，也對出口形成越來越大壓力。而今年又因美國次貸危機導致了其經(jīng)濟走弱，并使市場出現(xiàn)了不利于我國出口增長的變化。

    在這些因素的綜合影響下，今年以來出口實際增長出現(xiàn)了較明顯回落。近年來，出口特別是凈出口增長對我國經(jīng)濟增長的貢獻度明顯提高，2007年貢獻了2.7個百分點。未來在一系列抑制出口因素的綜合作用下，外貿(mào)出口企業(yè)的困難有可能繼續(xù)發(fā)展，進而導致出口增幅繼續(xù)回落，其對總需求增長的負面作用，對經(jīng)濟增長的負面作用應予以高度重視。

    房地產(chǎn)可能出現(xiàn)周期性調(diào)整

    今年以來，全國城市房屋銷售價格指數(shù)同比和環(huán)比漲幅均呈現(xiàn)持續(xù)回落態(tài)勢，深圳等部分特大城市房價出出了明顯下降。這一變化引起了普遍的看跌預期，導致住房銷售量減少。下半年，預計這一態(tài)勢會進一步發(fā)展。

    如果未來住房市場繼續(xù)低迷，加上貸款緊縮因素，估計會有越來越多的房地產(chǎn)企業(yè)因資金鏈斷裂而陷入困境，房地產(chǎn)業(yè)有可能進入周期性調(diào)整。

    由于房地產(chǎn)建設周期比較長，一般在5年左右，因此調(diào)整一旦開始，預計會持續(xù)較長時間。房地產(chǎn)業(yè)是我國新一輪較快增長的重要支柱之一，與工業(yè)化、城市化均有緊密聯(lián)系。房地產(chǎn)建設帶動的生產(chǎn)行業(yè)有50多個，僅建筑業(yè)的就業(yè)人數(shù)就達到3000多萬人，與銀行金融也有密切聯(lián)系，一旦出現(xiàn)調(diào)整，其影響面不可低估。

　　企業(yè)經(jīng)營困難可能加大

    如果說2007年價格上漲主要影響居民生活，那么2008年的價格上漲則主要影響企業(yè)的成本，加大其經(jīng)營困難。2008年的價格上漲首先是推高了企業(yè)的生產(chǎn)成本。如果考慮到勞動力工資成本提高，融資困難和融資成本提高，節(jié)能和控制污染排放方面的費用增加等因素，可以看到，企業(yè)成本增加因素多且集中。

    同時，隨著總需求增幅放緩，市場競爭變得越來越激烈，企業(yè)提高產(chǎn)品銷售價格轉移成本上升壓力的空間有限。今年以來，家電產(chǎn)品、轎車產(chǎn)品等醞釀的提價活動最后都沒有實現(xiàn)，相反，在激烈的市場競爭中，價格水準還有所下降。

    企業(yè)的困難特別集中在下游產(chǎn)業(yè)中勞動密集型的中小企業(yè)。預計這些企業(yè)的困難未來還有可能進一步發(fā)展。如果這些企業(yè)由於困難加大而陷入破產(chǎn)境地，則對就業(yè)、居民收入增長、出口和經(jīng)濟增長都會帶來廣泛影響，對非國有經(jīng)濟成分的發(fā)展也會帶來較多負面影響，必須高度重視。

    消費需求和消費結構升級潛伏減慢可能

    受股市走弱影響，居民財產(chǎn)性收入增速減緩。隨著企業(yè)困難增加和勞動工資成本的提高，就業(yè)增長預計也將受到一定影響，并進而影響居民收入增長。經(jīng)濟趨冷的苗頭，可能會從多方面影響到居民的消費信心，改變居民的消費預期。

    考慮到目前買房需求的變化，油價提高和用車條件的變化對家庭買車需求的影響等，應注意未來消費需求增長放緩、消費結構升級步伐放緩的問題。這個問題一旦發(fā)生，其影響鏈條很長，會從終端需求逐步向上游產(chǎn)業(yè)傳遞，可能導致經(jīng)濟增長比較長時間的調(diào)整。

    在這些因素綜合作用下，未來經(jīng)濟增長存在逐步減慢的趨勢。從保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的要求看，對這一變化需要高度警惕。