天使投資人們?cè)趺纯刺焓雇顿Y?

    在談及天使投資在中國(guó)發(fā)展的狀況，張向?qū)幷J(rèn)為，天使投資在這幾年才開始逐步得到媒體和社會(huì)關(guān)注，但其實(shí)在民間已經(jīng)大量存在。“但問(wèn)題在于，這些投資更多是熟人之間，更多的是‘君子協(xié)定’，現(xiàn)在要做的就是通過(guò)不斷完善法規(guī)和配套措施來(lái)完善投資環(huán)境，讓這個(gè)領(lǐng)域的透明度提高。”

    面對(duì)什么時(shí)候找天使融資的問(wèn)題，張向?qū)幷J(rèn)為，如果一個(gè)團(tuán)隊(duì)有完整的團(tuán)隊(duì)，商業(yè)模式非常清晰，早期的啟動(dòng)也不需要很大的投入，那么不必要找天使投資，還不如自己先做起來(lái)，有一定銷售額，有一定利潤(rùn)的時(shí)候再找投資，這樣對(duì)自己利益的保護(hù)才是最大的。

    對(duì)于如何說(shuō)服天使投資人投資企業(yè)，鄧鋒認(rèn)為，最重要的是自己的創(chuàng)業(yè)心態(tài)，如果自己有創(chuàng)業(yè)心態(tài)，實(shí)際上，產(chǎn)品、管理和營(yíng)銷都不是問(wèn)題。創(chuàng)業(yè)者要有一種氣魄，如果企業(yè)獲勝應(yīng)該是最大的收益者，如果企業(yè)失敗你應(yīng)該是最大的受害者。

    對(duì)于天使投資給企業(yè)提供的幫助，楊寧認(rèn)為，“獨(dú)立成功的能力很重要，表示你擁有好的創(chuàng)意、好的團(tuán)隊(duì)和運(yùn)作，你所缺的僅僅是錢而已，而我能夠提供資金。”在他看來(lái)，作為一個(gè)天使投資人確實(shí)不可能投入很多的時(shí)間在項(xiàng)目上，而只能起到“推波助瀾”的作用。

    對(duì)話天使投資人

    在本屆“最活躍的天使投資人”會(huì)上，包括《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》在內(nèi)的主辦方和諸多創(chuàng)業(yè)者等一起與在座的各位天使投資人士做了有效的交流互動(dòng)。

    問(wèn)：現(xiàn)在天使投資人逐漸傾向于做PE（私人股權(quán)投資）方面的事情，這是不是天使投資人的價(jià)值？

    陳友忠：還要看企業(yè)的發(fā)展是不是可以按照原來(lái)的商業(yè)計(jì)劃書走下來(lái)。最早周圍認(rèn)識(shí)你的人賭你人，到投資銀行進(jìn)來(lái)，后來(lái)公司有機(jī)會(huì)上市，可能在中國(guó)有五六千萬(wàn)股民都是你的投資者，這是不同的階段。

    問(wèn)：天使投資的后續(xù)管理工作如何?

    賽伯樂創(chuàng)投朱敏：如果有條件、有時(shí)間通常要幫助的，但是不是每天跑到單位去管他，而是倒過(guò)來(lái)，通常他會(huì)來(lái)找你，通常的做法是他要求幫助，而不是跟在后面，把你管著，你老實(shí)聽我的話。

    問(wèn)：我們?cè)趺礃佑米约旱捻?xiàng)目，比如我公司已經(jīng)運(yùn)營(yíng)了，怎么樣核算股權(quán)？要不要控股?

    錢永強(qiáng)：不管是PE還是VC（風(fēng)險(xiǎn)投資），基本上投企業(yè)的話找一個(gè)跟你類似的，現(xiàn)在已經(jīng)什么階段，在這個(gè)階段的比較，然后按照這打一個(gè)折反饋回來(lái)。如果早期企業(yè)就拍腦袋來(lái)的，至于能不能控股？都不一定，有時(shí)候這事情非你不能干成，讓我控股都不控。如果這事情需要很多外來(lái)的資源，很多人幫忙才能弄成的，可能就不應(yīng)該占那么多。

    問(wèn)：天使希望的是什么？創(chuàng)業(yè)者找天使需要的是什么？

    盛禹銘集團(tuán)董事長(zhǎng)張醒生：天使投資人有一定的關(guān)注焦點(diǎn)，不是什么都投，比方我今天碰到同校的校友找我，有一批PVC環(huán)保的綠色塑料可不可以投資，我明確告訴，我是北郵畢業(yè)，一直搞通信，PVC什么玩藝不清楚，我不會(huì)投。

    紅鼎創(chuàng)投CEO項(xiàng)建標(biāo)：投資不是理性分析的行為，天使投資名詞很新，作為投資來(lái)說(shuō)是一個(gè)古老的行業(yè)，只要有市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)一定有投資行為，天使投資是抵押模式，用能力、人品、信譽(yù)，甚至有感情的因素抵押我給你幾百萬(wàn)塊錢。

    問(wèn)：對(duì)于中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的法律感受如何?

    金杜律師事務(wù)所合伙人王德全：硅谷里面從創(chuàng)業(yè)者和投資人互相的磨合、博弈最后形成一個(gè)行之有效的制度體系，用法律的方式界定下來(lái)，所以他們研究的投資工具就是可以轉(zhuǎn)換的有限股等，包括融資過(guò)程中用有限合伙、投資之后是不是參與董事會(huì)管理等一套制度是很完善的，這是我們需要學(xué)的東西。